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薛緣｜中信證券(600030.SH)食品飲料(000807.SH)行業首席分析師
S1010514080007
食品｜秋糖反饋：增速理性放緩，龍頭效應逐步釋放
本屆秋糖會整體氛圍較為平淡，并沒有太大信息差，經過深入調研和產業鏈論壇交流，我們補充了一些信息。綜合來看，依然堅定看好高端酒增長的高確定性以及強勢地產龍頭的成長性。
風險因素：行業景氣下行，行業競爭加劇，食品安全風險。
陳聰｜中信證券基地產業首席分析師
S1010510120047
華夏幸福(600340.SH)：
閱盡千帆終執手，此心安處是吾鄉
10月24日，公司第一大股東華夏控股及其一致行動人公告擬在6月內增持公司1%股份(按收盤價市值8.91億元)。回款改善是資產負債表提升的前奏，看好公司有質量的增長。我們認為，公司正在解決歷史包袱，夯實發展基礎。我們維持公司2019/2020/2021年EPS5.09/6.27/8.80元的盈利預測，維持45.79元/股的目標價，維持“買入”的投資評級。
風險因素：新業務現金回流不快的風險。公司所獲得武漢項目規模不小，但預計單項目經營性現金流轉正尚需時日。
羅鼎｜中信證券建筑&水泥行業首席分析師
S1010516030001
葛洲壩(600068.SH)：
盤活存量資產，反哺主業行穩致遠
公司于10月23日公告擬在北京產權交易所預掛牌、轉讓旗下湖北大廣北高速公路100%股權。對此我們點評如下：上半年大廣北高速公路運營良好，通過轉讓公司將盤活存量資產、實現投資提前回收，提供充裕資金反哺建筑主業持續穩健發展。
風險因素：環保業務開展、PPP落地、基建投資復蘇不及預期；海外經營風險。
華新水泥(600801.SH)：
淡季業績穩增，關注核心區域后續供需演化
公司Q3業績繼續保持穩健增長，水泥量價利同比持續齊升，淡季價格利潤環比僅小幅回落，利潤率繼續提升，現金流持續優異。我們預計Q4旺季價格料將穩步推漲，同時關注公司核心區域后續供需形勢演化。維持2019-21年凈利潤預測64.0/67.9/66.1億元，維持“買入”評級。
風險因素：逆周期調節不及預期；軍運會后需求擾動等。
明明｜中信證券首席FICC分析師
S1010517100001
固收｜明年信貸怎么走？
我們對房地產開發走勢與信貸投放的關系進行歸納，并推測2020年信貸投放節奏。由于房地產對信貸同時存在拉動和擠出作用，我們從房地產開發資金與居民中長期貸款的角度推測2020年信貸收縮，并從房地產貸款下降幅度推出擠出效應導致的信貸增加，對結果進行上修。
徐曉芳｜中信證券商業零售行業首席分析師
S1010515010003
上海家化(600315.SH)：
Q3營銷“播種”，Q4有望“收獲”
受六神增長較慢影響，Q3公司收入利潤增速放緩；在數字化營銷推動下，佰草集太極精華雙十一預售表現靚麗，佰草集的重塑(打造爆款、會員年輕化等)、玉澤及雙妹等品牌的成長決定著公司的走向。
風險因素：新品銷售不達預期；新銳品牌分流；并購整合不及預期。
童成墩｜中信證券非銀行業分析師
S1010513110006
中國平安(601318.SH)：
直面三大關切，堅定長期持股信心
公司通過銀行來實現平安集團的資源整合是現實選擇，銀行董事長兼任集團總經理將為下一步發展提供人事制度保障。圍繞機構、個人、科技等資源協同將成就平安綜合金融強大競爭力，未來一年目標價115.2元人民幣/股，維持A\H股“增持”評級。
風險因素：股市大跌、利率大幅下行、代理人大幅脫落。
1.梁實秋說：你走，我不送你。你來，無論多大風多大雨，我要去接你。2.… [詳細]
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