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    重塑投行價值鏈!這場超1000000人圍觀的投行年度盛宴,超級硬核

    2019-10-25 12:40:30 作者:78財經   舉報 舉報 

      今天,科創板運行已滿3月

      34只新股合計募集資金達480.84億元

      科創板正深刻影響著中國資本市場生態

      科創板引領下的投行價值鏈也在重塑

      今天,近30家券商的60多位投資銀行高管

      以及投行圈100余位大咖齊聚

      一年一度的資本圈盛宴——

      2019中國投資銀行發展論壇暨第十二屆新財富最佳投行頒獎典禮

      在金融中心上海隆重舉行

      大咖們的頭腦風暴,全新英文logo啟用,引發上百萬人圍觀

      左右滑動查看更多

      干貨來了!!

      01

      上交所焦凱:科創板給投行帶來三個方向的發展趨勢

      上海證券交易所會員部總經理焦凱在《注冊制變革之下面對投行新發展》的主題發言中表示,投資銀行和傳統商業銀行相比,創造投資價值、投資機會是核心工作。現在投資銀行主要目標是努力成為直接融資的服務者、資產和財富管理者、交易和流動性的提供者、市場重要投資者和有效風險控制者,這五大功能在科創板的契機下主要有三個方向的發展趨勢。

      第一,投行業務從簡單粗暴型向核心定價型快速轉換,投行的研究能力、定價能力、銷售能力將成為行業高質量發展的重要基石。

      第二,投行業務向專業化縱深發展,開拓了資產和財富管理功能,進一步帶動直接融資功能,打破業務鏈條,在企業上市保薦、發行承銷、實時督導等各環節提供支持,為投資者提供從資本孵化、股權融資、債權融資等一攬子服務。同時,證券公司作為價格發現者,參與市場活動,分享企業價值,這既能培育長期客戶,又能為機構業務做好發展鋪墊。

      第三,投行業務內部分工從分散隔離向協同方向發展。科創板試點注冊制之后,大投行在日益整合內部各條線,發揮集團內部博弈和機構外部銷售博弈的定價機制,保證對企業的價值判斷。

      02

      萬全智策馮志明:上市企業不能只顧埋頭耕耘,還要會打造自身資本品牌

      新財富首席戰略合作伙伴萬全智策董事、副總經理馮志明的致辭中提到,很多科創板企業質地非常好,卻總是被外界質疑或者誤解其不具備科創屬性或者科技含量不夠等,甚至媒體和專業投資機構都對企業的技術路徑、商業模式知之甚少,再加上很多科創企業都習慣于低調,只管埋頭耕耘,不注重資本品牌建設,企業不會給自己定位,外界就無法客觀真實了解企業投資價值和成長空間。因此,如何在恰當的時機充分展現科創企業的投資價值,打造符合自身的資本市場品牌形象,掌握輿論主動權,對科創企業顯得尤為重要。他進一步強調,科創板作為注冊制的試驗田,未來,這些難點、痛點也將是其他板塊上市企業需要面臨和解決的。

      03

      華泰聯合張雷:主板在募資結構里的主導地位已讓位于科創板

      華泰聯合董事總經理、投資銀行業務管理委員會委員張雷分享《中國投行業未來發展與定位》演講時提到,2018年上市公司1300多億元的募資總額中有800多億元來自于主板。2019年上市公司募資總額1400多億,其中主板427億,34家科創板公司共募資481億。主板在募資結構里的主導地位,已經讓位于科創板。科創板的推出,倒逼投行同行進行核心競爭力的重塑,并推動投行的價值鏈重構。

      張雷認為,隨著A股市場效率的提高,投行發展空間再一次被打開。其次,投行只有通過定價能力,才能更好發揮配置作用。第三,對客戶賦能的能力,是衡量投行優劣最重要的指標,投行要在客戶各個生產階段為其進行賦能。

      04

      申萬宏源(000166.SZ)承銷保薦張劍:

      對科創板的三大思考

      申萬宏源總經理助理兼申萬宏源承銷保薦有限責任公司總經理張劍發表了主題為《科技創新下的投行變局》的演講。張劍從三個方面總結了對科創板的思考。第一,市場決定市場,供給側改革使科創企業、關鍵技術、生命科技、軍事類、新材料能夠在資本市場比較快速容易地得到融資。第二,市場理解市場,以研究為導向,把投行和投資兩個串聯起來,需要行業專業化,這樣才能在未來的格局有話語權,有一席之地。第三,市場調節市場,科創板的誕生指引投行業務發展的“新航標”。投行人員除了要專業化之外,還要對業務更加謹慎。

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