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    如何通過市盈率、市凈率、股息率選擇優質股票

    2019-05-15 14:26:50 作者:作者:學習經濟思維 來源:雪球時間:2019-01-21 19:56:00   舉報 舉報 

      我們在選擇股票的時候,有一些重要的參數指標,通過查看這些指標,能夠快速篩選股票。

      下面介紹3個常見的指標,市盈率、市凈率、股息率,通過這三個指標,你可以快速的了解一家企業(一只股票)是否值得投資(買入)。

      一、市盈率(PE)是什么

      市盈率簡稱PE,PE = 市值 / 凈利潤,代表我們現在買入公司股票,多少年可以回本。

      怎么理解這句話,如果一家企業的當前市值為500億,去年1年的凈利潤為40億,那么這家企業的市盈率為500億 /40億,等于12.5,我們一般說市盈率說的是多少倍的市盈率,所以一般說市盈率是12.5倍。

      我們如何理解12.5倍的市盈率這個概念,究竟是貴還是不貴,值不值得入手買,這個12.5倍代表了企業如果按照目前的1年凈利潤40億收入來算,需要12.5年就可以達到現在的市值。

      也可以這么理解,用市盈率的倒數來看,12.5倍的市盈率的倒數是1/12.5,也就是對應每年8%的收益率。10倍的市盈率,對應年化收益是10%,20倍的市盈率,對應年化收益率是5%,30倍的市盈率,對應年化收益率是3.3%。

      相比于較無風險的1年期銀行定期儲蓄(利率2%左右)和風險極低的國債(利率3.5% - 5.5%),30倍的市盈率對應年化收益率只有3.3%,低于國債的收益率,20倍的市盈率對應年化收益率是5%,稍高甚至持平于國債的收益率。所以20倍、30倍的市盈率就顯得貴了,因為投資股市的風險遠大于國債。而10倍的市盈率年化收益為10%,所以不貴。

      在目前的A股市場,企業的年化10%的收益率算是優秀的企業了,年化15%的企業就是非常優秀的企業了。

      在中學物理中,學過2個方法,1個是同一變量法,1個是選擇參考系。

      同一變量法的意思是多個不相關的變量值相需要互相比較時,轉化為統一的單位,就可以比較。而選擇參考系就可以比較出一個值相對于另一個值究竟是高還是低。

      我們把市盈率轉化為年化收益率,同時跟1年期定期儲蓄和國債收益率進行比較,就是運用了同一變量法和選擇參考系。

      這個世界上有很多道理在底層認識上是相通的,只要善于發現,可以發現很多學科之間的底層規律是那么的接近和相似。

      市盈率分為靜態、動態、滾動。

      靜態市盈率(PE-LYM) = 市值 / 凈利潤(這里的凈利潤為過去1年的凈利潤)

      滾動市盈率(PE-TTM) = 市值 / 凈利潤(這里的凈利潤為過去12個的凈利潤)

      動態市盈率 = 市值 / 凈利潤(這里的凈利潤為未來1年的凈利潤)

      根據其計算公式,滾動市盈率相比于靜態市盈率更反映企業當前的經營狀況,而滾動市盈率是對企業未來1年的預期判斷。

      在哪里可以看到滾動市盈率,一般而言,我們查一只股票,輸入名字,或者股票代碼,顯示最大的那個是股價,其他重要指標,像總市值、ROE、市盈率(請認準TTM),也會顯示在旁邊。

      在以前的文章中分析過,投資股市,投資的是什么,是預期,當前的所有情況都已經反映出來,大家都知道,只有預期,對一個企業未來成長性的預期才會反映企業未來股價的走向。

      所以綜合分析,計算并推測動態市盈率就顯得非常的重要。

      市盈率是衡量企業性價比的一個常用指標,用來衡量那些穩定盈利的企業非常好用,數值越低,意味著收益率越高,回報越快。

      但是市盈率也是有缺陷的,不能只看市盈率,市盈率只適用穩定盈利的企業,因為市盈率(PE) = 市值 / 凈利潤,對于周期類股票(如石油、化工、大宗產品、船運、鋼鐵等),因為這些周期類股票盈利不穩定,凈利潤變化會隨著周期性變化,所以較難從市盈率來判斷企業經營情況。

      二·、市凈率(PB)是什么

      市盈率簡稱PB,PB = 市值 / 凈資產,或者PB = 每股市值 / 每股凈資產,通常來講,PB越小也好,因為PB越小,東西越便宜。

      市凈率在這里查看:

      PB=1,說明企業市值跟凈資產相等,這時候買入股票,就是以凈資產價格買入股票;

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