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    財務報表的高級化妝盒(造假利潤操縱及財務指標粉飾)

    2019-05-13 14:50:22 作者:作者:佰港城西瓜 來源:雪球時間:2019-02-17 10:17:00   舉報 舉報 

      有人說過,財務報表就像是剛滿18歲的小姑娘,可以通過化妝呈現出完全不同的形象,而會計師就是那個化妝師,可以把灰姑娘打扮成公主。一般的財務造假手法,如虛增收入,調節壞帳準備比例等,想必稍微有點報表分析能力的人都能識別,也有很多人寫這方面的文章,我就不啰嗦了。本文就來梳理一下會計師的化妝盒里的高級玩意兒,介紹幾種隱蔽一點的財務造假、利潤操縱以及粉飾財務指標的手法。

      本文較長,分三部分來闡述。

      首先聊造假。

      在介紹財務造假的手法之前,我想強調一個觀點,就是在分析造假的伎倆時,一定要心中有“一桿秤”,這桿秤就是如下的會計恒等式:

      資產=負債+所有者權益

      絕大部分財務造假都是為了虛增利潤(也有少數是出于其它目的,我們后面會提到),利潤扣除分紅后是會放到未分配利潤里面的,而未分配利潤屬于所有者權益。既然虛增了所有者權益,為了保持這個等式的平衡,必然要調節另外兩項,即資產和負債中的至少一項,或者兩項同時調節。下面我們就來分析一下,有多少種手法。

      一.虛增資產。

      1、虛增應收帳款,這是最常見的一種手法,也是最好圓謊的一種,反正審計師來了,就說貨已經發出去了,還沒收到錢。正是:銷售合同在手,業績我有(當然是假的合同咯)。但既然最簡單,識別起來也就最容易,只需關注應收帳款占營業收入比例即可,一般情況下,我認為超過30%就要引起警惕。

      2、虛增存貨,這也是比較常見的一種手法。準確地說,應該是貨物已經發出去了,但不把資產中的存貨減掉。我們知道,一筆銷售確認為收入后,正常的會計處理是,把存貨結轉至銷售成本,這個時候資產中的存貨應該減少。但現在虛增了利潤,又要保持等式平衡,不減存貨便可以達到目的。這種手法一般用在農、林、漁、牧行業居多,因為這些行業的存貨不好核實,你說水里有多少支扇貝,審計師也沒法下水去清點。

      二、調低負債

      主要手法是將一些負債放到資產負債表外,比如,把一部分負債放到一家不控股的子公司,這樣負債就不會記錄到合并資產負債表(只有控股的子公司才會被并表)。這也是很多公司為了IPO去美化資產負債表的主要手段,適當隱藏資產和負債,可以讓財務指標大不一樣,后面我們會有一個例子來具體說明。這也是為什么有的上市公司資產負債表有上百億的貨幣資金,卻無法兌付幾個億的債券,可能在表外有更多的負債,上市公司的資金已經為這些表外負債提供了擔保,屬于受限的資金。

      三、調低費用

      主要的手法包括:延遲確認費用、少計費用。

      1、延遲確認費用,對于某些TO C端的消費類的公司,可能存在大筆的廣告支出,而這種支出一般是比較滯后的,往往是到了報表截止日,廣告費還沒有付清。而會計計賬是要憑憑證入賬的,按照最新會計準則,這些應付還沒有支付的費用是要計入“其他應付款”的(以前是計入“應計費用”,最新的會計準則取消了這個科目,類似的這種遞延性的費用全部放到“其他應付款”),雖然這個“其他應付款”也屬于銷售費用的一種,但既然沒有憑證,這個科目就好比是一張空白支票了,想填多少就是多少了,只要不太離譜就行,反正審計師也不好核查。當然了,這種延遲確認,只能暫時起作用,等到了這筆廣告費用實際地支出后,還是會計入下一個會計期間。對于這種手法,只要“其他應付款”占銷售費用比例不是太大,且占比一直保持穩定,倒不是什么大問題。

      還有一個延遲確認費用的科目叫“遞延保單獲取成本”,用在保險公司,保險公司為了獲取一份新的保單,要付出成本,比如給保險業務員的傭金,保單發放和核保費用,這個費用還挺大,對利潤會造成較大影響,這個成本就叫“保單獲取成本”。目前美國會計準則對這個費用是進行攤銷處理的,而我國的會計準則和國際會計準則一致,是在當期一次性計入費用。但在2008年以前,我國也是采用攤銷法的。可以看到下圖中,中國人壽(601628.SH)2008年報中這一費用高達134億,可見對利潤的影響之大。

      當然了,我國目前的會計準則已變更,所以這一科目在報表中現在看不到了,我們只需了解一下這個概念即可。

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